Taman kada smo se ponadali da se završava velika svjetska kriza uzrokovana epidemijom Covid-19, Evropu je zadesilo još veće zlo, rat. Malo se tko nadao i u najcrnjem scenariju da će “zveckanje” oružjem na istoku našeg kontinenta dovesti do rata. Do zadnjeg trenutka nadali smo se da će se ipak naći mirno rješenje, diplomatskim putem, bez upotrebe sile. Međutim dogodio se najgori mogući scenarij. Počeo je rat u Evropi. Zvuči nezamislivo da i u ovom stoljeću trebamo strepiti od najgorih mogućih situacija uzrokovanih ratom. Čini se da je sada u ovom kontekstu Covid-19 bio neznatan problem.
Kako će se ova situacija, odnosno kako se već sada odražava na svjetsku ali prije svega evropsku ekonomiju. Naravno, negativno. Svjedočimo enormnom rastu energenata, nafta i plin bilježe veliki rast prvenstveno jer je Evropa na temu energenata jako vezana na Rusiju. Osim toga, Evropa je tek počela ulaziti u ozbiljnu recesiju izazvanu epidemijom. To me podsjeća na situaciju koju smo imali s potresom. Udario je jedan potres a nakon njega smo očekivali snažniji ili manji. Ista je situacija sada i s Evropskom ekonomijom udario je veliki potres na ekonomiju, epidemija, a nakon toga dogodio se još jači, rat. Ovi udari ciklički će udariti na ekonomiju i dogodit će se ubrzana recesija u Evropi. Ona se već događa, međutim ekonomska kriza ipak se događa s određenim odmakom.
Poznata je stvar koliko je Evropa ovisna o Rusiji za energente. Tako da dodatni uteg Evropi, odnosno na neki način autogol Evropa će si zabiti sankcijama prema Rusiji. Zbog toga što je osim energenata bila povezana i ostalim ekonomskim vezana u trgovini a velikim djelom i turizmu. Samo za primjer, Turska je najpoznatija turistička destinacija u Rusiji. Veliki TUI, najveći svjetski TO nedavno je odlučio zatvoriti svoje urede u Rusiji. Ovo je samo jedan mali primjer, a na koliko procesa i mikro procesa će se ova situacija negativno odraziti, nemoguće je u ovom trenutku procijeniti.
Cijena nafte skočila je noćas, nakon što su se otvorile burze, na 125 usd a prema nekim procjenama vrlo brzo mogla bi dostići rekordne vrijednosti od 140-150 usd. Ove cijene nismo vidjeli od 2008. godine kada smo zadnji put zabilježili cijenu od 149 usd. Podsjećam da smo 2008. doživjeli jednu od najvećih ekonomskim kriza. Po nekim procjenama Evropa uvozi 50% svojih potreba za naftom iz Rusije. Podsjetimo se da se cijena nafte po barelu kretala oko 20 usd u 4. i 5.mj. 2020. godine. Ono što najviše brine je da se zapravo cijela ekonomija temeljeni na cijeni nafte zbog distribucije robe. Da ne spominjemo što će ovo značiti za turizam i cijenu goriva za avio industriju. Evropi je trebalo nekoliko godina da se oporavi od krize iz 2008. a ovo sada, kriza nakon krize, čini se kao još gori scenarij.
Ništa bolja situacija nije niti sa plinom. Trenutno cijena oko 5 usd a u 4. i 5.mj. 2020. cijena je bila oko 1.6 usd. Olakotna okolnost je da će uskoro proljeće pa se možda nekako “provučemo” s plinom, barem za ovu zimu. A što će biti slijedeće?
Uz sve ovo Evropi nikako ne ide na ruku zastrašujući rast USD. Dakle, bez obzira na ekonomsku krizu i recesiju koja je pogodila USA, neusporedive su posljedice koje je uzrokovao rat. Dakle dok Evropa tone u sve dublju krizu američki dolar vrtoglavo raste. Ne će biti iznenađenje ako će u slijedećih par tjedana ili mjeseci USD biti jači od EUR. Sada je već jako blizu. Indeksi najjačih ekonomija Evrope su žestoko udareni, Njemački indeks pao je 24% u odnosu na ATH iz 11/2021; UK indeks FTSE pa je 14% od ATH cijena, a EUR indeks 23%. Zastrašujuće je i pomisliti da je ovo tek početak “nevolja”.
Kako će se ovo dalje razvijati? Teško je procijeniti. Iako postoje alternative i za Ruski plin i naftu, već se naveliko priča o rješenjima iz USA i Irana, te prelasku na nove izvore energije. Ti scenariji biti će skupi i spori. Međutim recesija koja je već krenula teško će se zaustaviti rješavanjem samo energetske krize. Biti će potreban velik paket ekonomskim mjera koje će EU i vlade članica EU morati u najkraćem roku isporučiti. Nažalost, te mjere će opet skupo plaćati Evropljani u nadolazećim mjesecima a možda i godinama.
Jedino pravo rješenje je hitno zaustavljanje ovog ratnog “ludila”, oporavak ekonomskih i trgovinskih puteva te paket vladinih mjera. Ukoliko se ova situacija produlji na nekoliko mjeseci ili možda godina, ekonomske posljedice biti će nesagledive. Oporavak će trajati godinama.
Kako se postaviti iz investicijske perspektive? Naravno, uvijek postoje alternative. Zato je ključno poznavati odnose različitih investicijskih klasa u ekonomskim krizama. Već sada vidimo da se neke financijske klase ponašaju izvanredno dobro. Zato je ključno educirati se na vrijeme. Svi naši klijenti već naveliko koriste efekte tih saznanja.
IDI KONZALTING 